إصدار خيارات الأسهم

إصدار خيارات الأسهم: عشرة نصائح لرواد الأعمال.

كتب فريد ويلسون، وهو مركز مدينة في نيويورك، موقعا مثيرا للاهتمام قبل بضعة أيام بعنوان "التقييم وخيار الخيار" الذي يناقش فيه مسألة "مثيرة للجدل" لإدراج خيار تجمع في تقييم ما قبل المال بدء التشغيل. استنادا إلى التعليقات على هذا المنصب وبحث جوجل من الوظائف ذات الصلة، حدث لي أن هناك الكثير من المعلومات الخاطئة على شبكة الإنترنت فيما يتعلق خيارات الأسهم - لا سيما فيما يتعلق الشركات الناشئة. وبناء على ذلك، فإن الغرض من هذه الوظيفة هو '1' توضيح بعض المسائل فيما يتعلق بإصدار خيارات الأسهم؛ و (2) تقديم عشرة نصائح لأصحاب المشاريع الذين يفكرون في إصدار خيارات الأسهم فيما يتعلق بمشروعهم.

1. خيارات الإصدار في اسرع وقت ممكن. تتيح خيارات الأسهم للموظفين الرئيسيين الفرصة للاستفادة من الزيادة في قيمة الشركة بمنحهم الحق في شراء أسهم الأسهم العادية في وقت لاحق بسعر (أي سعر "ممارسة" أو "ضربة") عموما أي ما يعادل القيمة السوقية العادلة لهذه الأسهم وقت منحها. ومن ثم ينبغي إدراج المشروع، وينبغي، قدر الإمكان، إصدار خيارات الأسهم للموظفين الرئيسيين في أقرب وقت ممكن. ومن الواضح أنه بما أن المعالم التي تحققت من قبل الشركة بعد تأسيسها (على سبيل المثال، إنشاء نموذج أولي، واقتناء العملاء، والإيرادات، وما إلى ذلك)، فإن قيمة الشركة سوف تزيد، وبالتالي فإن قيمة الأسهم الأساسية من المخزون من الخيار. في الواقع، مثل إصدار أسهم الأسهم العادية للمؤسسين (الذين نادرا ما يحصلون على خيارات)، ينبغي أن يتم إصدار خيارات الأسهم للموظفين الرئيسيين في أقرب وقت ممكن، عندما تكون قيمة الشركة منخفضة قدر الإمكان.

2. الامتثال القوانين الاتحادية والأوراق المالية المعمول بها. كما هو مبين في منصبي عند إطلاق مشروع (انظر رقم 6 هنا)، لا يجوز للشركة تقديم أو بيع أوراقها المالية ما لم (1) تم تسجيل هذه الأوراق المالية لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات والمسجلة / المؤهلة مع اللجان الحكومية المعمول بها؛ أو (2) وجود إعفاء قابل للتطبيق من التسجيل. وتنص القاعدة 701، التي اعتمدت عملا بالقسم 3 (ب) من قانون الأوراق المالية لعام 1933، على إعفاء من التسجيل لأي عروض ومبيعات الأوراق المالية التي تتم وفقا لشروط خطط الاستحقاقات التعويضية أو العقود الخطية المتعلقة بالتعويض، شريطة أن تجتمع بعض الشروط المقررة. معظم الدول لديها إعفاءات مماثلة، بما في ذلك كاليفورنيا، التي عدلت اللوائح بموجب القسم 25102 (س) من قانون الأوراق المالية للشركات كاليفورنيا لعام 1968 (ساري المفعول اعتبارا من 9 يوليو 2007) من أجل الامتثال للقاعدة 701. وهذا قد يبدو قليلا من الذات ولكن من الضروري حقا أن يلتمس رجل الأعمال المشورة من المحامين من ذوي الخبرة قبل إصدار أي أوراق مالية، بما في ذلك خيارات الأسهم: عدم الامتثال لقوانين الأوراق المالية السارية يمكن أن يؤدي إلى عواقب وخيمة، بما في ذلك حق إلغاء (أي الحق في الحصول على أموالهم)، والإسقاط القضائي، والغرامات والعقوبات، والمحاكمات الجنائية المحتملة.

3. إنشاء جداول الثبات معقولة. يجب على رجال الأعمال وضع جداول زمنية معقولة للاستحقاق فيما يتعلق بخيارات الأسهم الصادرة للموظفين من أجل تحفيز الموظفين على البقاء مع الشركة والمساعدة في نمو الأعمال التجارية. ويمنح الجدول األكثر شيوعا نسبة متساوية من الخيارات) 25٪ (كل سنة لمدة أربع سنوات، مع "جرف" لمدة سنة واحدة) أي 25٪ من الخيارات التي تمنح بعد 12 شهرا (، ثم شهريا أو ربع سنوي أو سنوي - على الرغم من أن شهرية قد يكون من الأفضل أن يردع الموظف الذي قرر مغادرة الشركة من البقاء على متن الطائرة لشريحة المقبل. وفيما يتعلق بكبار التنفيذيين، هناك أيضا تسارع جزئي في الاستحقاق على أساس (1) حدث ناشئ (أي تسارع "الزناد المفرد") مثل تغيير السيطرة على الشركة أو إنهاء الخدمة دون سبب؛ أو (2) أكثر شيوعا، حدثين محفزين (أي تسارع "الزناد المزدوج") مثل تغيير التحكم متبوعا بإنهاء دون سبب في غضون 12 شهرا بعد ذلك.

4. تأكد من كل من الأوراق هو في النظام. ويتعين بوجه عام صياغة ثلاث وثائق فيما يتعلق بإصدار خيارات الأسهم: '1' خطة خيار الأسهم، وهي الوثيقة الحاكمة التي تتضمن أحكام وشروط الخيارات الممنوحة؛ ) 2 (اتفاقية خيار األسهم التي يتم تنفيذها من قبل الشركة وكل من يقوم باختياره، والذي يحدد الخيارات الفردية الممنوحة وجدول االستحقاق والمعلومات األخرى الخاصة بالموظف) ويشمل عادة شكل اتفاقية التمارين المرفقة كمعرض (. و) 3 (إخطار بمنحة خيار األسهم يتم تنفيذه من قبل الشركة وكل من يقوم باختياره، وهو عبارة عن ملخص مختصر عن الشروط المادية للمنحة) على الرغم من أن هذا اإلخطار ليس شرطا (. باإلضافة إلى ذلك، يجب على مجلس إدارة الشركة) "مجلس اإلدارة" (ومساهمي الشركة الموافقة على اعتماد خطة خيار األسهم. كما يجب على مجلس اإلدارة أو لجنة من اللجان الموافقة على كل منحة من الخيارات الفردية، بما في ذلك تحديد السوق العادلة للمخزون األساسي) كما هو مبين في الفقرة 6 أدناه (.

5. تخصيص نسب معقولة للموظفين الرئيسيين. ويتوقف عدد خیارات الأسھم (أي النسب المئویة) التي یجب تخصیصھا علی الموظفین الرئیسیین في الشرکة بشکل عام علی مرحلة الشرکة. وستقوم شركة ما بعد السلسلة من الفئة A بتخصيص خيارات الأسهم عموما في النطاق التالي (ملاحظة: الرقم بين قوسين هو متوسط ​​حقوق الملكية الممنوحة وقت الاستئجار استنادا إلى نتائج دراسة استقصائية أجريت عام 2008 نشرتها شركة كومبستودي): ) الرئيس التنفيذي - 5٪ إلى 10٪ (متوسط ​​5.40٪)؛ (2) مدير العمليات - 2٪ إلى 4٪ (متوسط ​​2.58٪)؛ (3) كتو - 2٪ إلى 4٪ (نسبة 1.19٪)؛ (4) كفو - 1٪ إلى 2٪ (نسبة 1.01٪)؛ (5) رئيس الهندسة - .5٪ إلى 1.5٪ (متوسط ​​1.32٪)؛ و (6) المدير & # 8211؛ .4٪ إلى 1٪ (لا يتوفر متوسط). وكما ذكر في الفقرة 7 أدناه، ينبغي أن يحاول منظم المشاريع إبقاء الخيار أصغر قدر ممكن (مع الاستمرار في اجتذاب أفضل المواهب الممكنة والاحتفاظ بها) من أجل تجنب التخفيف الكبير.

6. تأكد من ممارسة السعر هو فمف الأسهم الأساسية. وبموجب القسم 409A من قانون الإيرادات الداخلية، يجب على الشركة أن تضمن أن أي خيار للأسهم الممنوحة كتعويض يكون له سعر ممارسة يعادل (أو أكبر) القيمة السوقية العادلة ("فمف") للمخزون الأساسي في تاريخ المنح . وإلا، ستعتبر المنحة تعويضا مؤجلا، فإن المتلقي سيواجه عواقب ضريبية سلبية كبيرة وستقوم الشركة بمسؤوليات استقطاع الضرائب. يمكن للشركة إنشاء فمف الدفاع عن طريق (1) الحصول على تقييم مستقل. أو (2) إذا كانت الشركة "شركة ناشئة غير سائلة"، تعتمد على تقييم شخص لديه "معرفة وخبرة كبيرتين أو تدريب على إجراء تقييمات مماثلة" (بما في ذلك موظف في الشركة)، شريطة استيفاء شروط أخرى معينة .

7. جعل الخيار بركة صغيرة قدر الإمكان لتجنب التخفيف الكبير. كما تعلم العديد من رجال الأعمال (إلى حد كبير لدهشة)، وأصحاب رؤوس الأموال فرض منهجية غير عادية لحساب سعر السهم الواحد للشركة بعد تحديد تقييمها قبل المال & # 8212؛ أي أن القيمة اإلجمالية للشركة مقسمة على عدد األسهم القائمة المخففة بالكامل والتي ال تشمل فقط عدد األسهم المحتفظ بها حاليا في مجموعة خيارات الموظفين) على افتراض وجود واحد (، ولكن أيضا أي الزيادة في حجم (أو إنشاء) المجمع المطلوب من قبل المستثمرين للإصدارات المستقبلية. وعادة ما يحتاج المستثمرون إلى مجموعة من حوالي 15-20٪ من رأس المال بعد خصم النقود، المخفف بالكامل للشركة. وبالتالي يتم تخفيف المؤسسين إلى حد كبير من خلال هذه المنهجية، والطريقة الوحيدة من حوله، كما نوقشت في وظيفة ممتازة من قبل شركة هاكس، هو محاولة للحفاظ على تجمع الخيار صغيرة قدر الإمكان (في حين لا يزال جذب والحفاظ على أفضل المواهب الممكنة). عند التفاوض مع المستثمرين، يجب على أصحاب المشاريع إعداد وتقديم خطة توظيف التي تجمع أحجام صغيرة قدر الإمكان؛ على سبيل المثال، إذا كان لدى الشركة بالفعل منصب الرئيس التنفيذي في مكان، ويمكن تخفيض مجمع الخيار إلى أقرب إلى 10٪ من رأس المال بعد المال.

8. خيارات الأسهم حافز قد تصدر فقط للموظفين. هناك نوعان من خيارات الأسهم: (1) خيارات الأسهم غير المؤهلة ("نسو") و (2) خيارات الأسهم التحفيزية ("إسو"). ويتعلق الفرق الرئيسي بين المكاتب الإحصائية الوطنية ومعايير المحاسبة الدولية بالطرق التي تخضع للضريبة: (1) يعترف أصحاب المكاتب الإحصائية الوطنية بالدخل العادي عند ممارسة خياراتهم (بغض النظر عما إذا كان المخزون الأساسي يباع على الفور)؛ و (2) لا يتعرف أصحاب هذه المعايير على أي دخل خاضع للضريبة حتى يتم بيع المخزون الأساسي (على الرغم من أنه قد يتم فرض التزام بديل أدنى للضريبة عند ممارسة الخيارات) ويتم منحهم معاملة الأرباح الرأسمالية إذا كانت الأسهم المكتسبة عند ممارسة يتم الاحتفاظ بخيارات لأكثر من سنة واحدة بعد تاريخ الممارسة ولا يتم بيعها قبل الذكرى السنوية الثانية لتاريخ منح الخيارات (بشرط استيفاء بعض الشروط المحددة الأخرى). و إسو أقل شيوعا من مكاتب الإحصاء الوطنية (بسبب المعالجة المحاسبية وعوامل أخرى) ولا يجوز إصدارها إلا للموظفين؛ ويمكن أن تصدر المكاتب الإحصائية الوطنية للموظفين والمديرين والاستشاريين والمستشارين.

9. كن حذرا عند إنهاء الموظفين الذين لديهم خيارات. ھناك عدد من المطالبات المحتملة التي یمکن للموظفین التأکید علیھا فیما یتعلق بخیارات أسھمھم في حالة إنھائھم دون سبب، بما في ذلك مطالبة بخرق التعھد الضمني لحسن النیة والتعامل العادل. وبناء على ذلك، يجب على أرباب العمل ممارسة الرعاية عند إنهاء الموظفين الذين لديهم خيارات الأسهم، وخاصة إذا كان هذا الإنهاء يحدث بالقرب من تاريخ الاستحقاق. في الواقع، سيكون من الحكمة أن تدرج في اتفاق خيار شراء الأسهم للموظف لغة محددة: (1) لا يستحق هذا الموظف أي استحقاق تناسبي عند إنهاء الخدمة لأي سبب، مع أو بدون سبب؛ و (2) يجوز إنهاء هذا الموظف في أي وقت قبل تاريخ استحقاق معين، وفي هذه الحالة سيفقد جميع الحقوق في الخيارات غير المؤهلة. ومن الواضح أنه يجب تحليل كل إنهاء على أساس كل حالة على حدة؛ ومع ذلك، من الضروري أن يكون الإنهاء لسبب مشروع وغير تمييزي.

10. النظر في إصدار الأسهم المقيدة بدلا من الخيارات. وبالنسبة للشركات في مرحلة مبكرة، قد يكون إصدار أسهم مقيدة للموظفين الرئيسيين بديال جيدا لخيارات األسهم لثالثة أسباب رئيسية:) 1 (المخزونات المقيدة غير خاضعة للقسم 409 أ) انظر الفقرة 6 أعاله (. ) 2 (يمكن تقييد المخزون المقيد على نحو أفضل في تحفيز الموظفين على التفكير والتصرف مثل المالكين) حيث إن الموظفين يتلقون بالفعل أسهم أسهم عادية للشركة، وإن كان ذلك خاضعا لالستحقاق (وبالتالي يتماشى بشكل أفضل مع مصالح الفريق. و) 3 (سيتمكن الموظفون من الحصول على عالج مكاسب رأس المال وتبدأ فترة االمتياز في تاريخ المنح، شريطة أن يقوم الموظف بإجراء االنتخابات بموجب المادة 83) ب (من قانون اإليرادات الداخلية. (كما هو مبين في الفقرة 8 أعلاه، فإن حاملي الحقائب لن يكونوا قادرين إلا على الحصول على معاملة الأرباح الرأسمالية إذا صدرت لهم المعايير الدولية للتوحيد القياسي ومن ثم يستوفون شروطا معينة محددة). الجانب السلبي للمخزون المقيد هو أنه عند تقديم 83 (ب) إذا لم يتم تقديم مثل هذه الانتخابات)، يعتبر الموظف لديه دخل يساوي القيمة السوقية العادلة في ذلك الوقت للسهم. وبالتالي، إذا كان للسهم قيمة عالية، قد يكون للموظف دخل كبير وربما لا يوجد نقود لدفع الضرائب المطبقة. وبالتالي فإن إصدار الأوراق المالية المقيدة ليس جذابا ما لم تكن القيمة الحالية للسهم منخفضة جدا بحيث يكون الأثر الضريبي الفوري اسميا (على سبيل المثال، مباشرة بعد تأسيس الشركة).

2 الردود على & # 8220؛ إصدار خيارات الأسهم: عشرة نصائح لرواد الأعمال & # 8221؛

أنا أبيريسيات حقا مشاركتك، وهذا من شأنه حقا توفير المعلومات العظيمة. شكرا لتقاسم.

المواضيع.

(16) مساعدة المحامين (6) الدروس المستفادة (2) قضايا M & أمب؛ A (14) متفرقات (10) (258) قضايا إعادة هيكلة (2) قضايا إعادة هيكلة (2) قضايا بدء التشغيل (43) أخبار تويتر (211) قضايا فك (29) فيديو (5)

الأكثر شعبية المشاركات.

المشاركات الاخيرة.

&نسخ؛ 2018 - 2017 ووكر قانون الشركات المجموعة، بلك. كل الحقوق محفوظة.

كيف تصدر العدد الصحيح للأسهم / الخيارات لموظف أو مستشار؟

هم الإيرادات & أمب؛ الجمارك في ميناء ميفاجيسي (الصورة الائتمان: بطة الصليب)

معظم المؤسسين لديهم الرغبة في تقاسم أسهمهم مع الناس التي ساعدتهم على طول الطريق، على حد سواء وشكرا لكم، ولكن أيضا كأداة الدافع. ومع ذلك، فإن كيفية مشاركة دائما علامة استفهام كبيرة لكل مؤسس. السؤالان الأكثر شيوعا هو، & # 8220؛ كم من الأسهم يجب تعيين مستشار؟ & # 8221؛، الذي يتبعه قريبا & # 8220؛ كيف أعرف متى إصدار أسهم للموظفين الجدد وكم تفعل أعطيهم؟ & # 8221 ؛.

لذلك، دعونا نأخذ خطوة إلى الوراء وننظر لماذا نقوم بذلك في المقام الأول.

تحفيز الموظفين أو المستشارين هو جزء أساسي من وجود قوة عاملة منتجة. ويتمثل أحد العناصر الرئيسية لفتح هذه الإنتاجية في خلق ثقافة الإنصاف. في كتابه بعنوان & # 8216؛ دريف & # 8217 ؛، دانيال H. بينك يتحدث عن كيفية إنتاجية الموظف يمكن أن تكون ثنائية شريطة أن يتم إنشاء بيئة العمل الموجهة نحو النتائج الصحيحة ويتم التعامل معهم بشكل عادل من نقطة التعويض من الرأي. على نحو فعال، إذا لم تخلق شعورا بالإنصاف من حيث التعويض، بالنسبة إلى السوق، فإن الموظفين ببساطة لن يكون & # 8216؛ فتح & # 8217؛ ليكونوا متحمسين تماما لأنهم سيشعرون بالضعف. إنه مفهوم بسيط على الورق، يصعب تنفيذه عمليا.

ولذلك، فإن كلمة & # 8216؛ الإنصاف & # 8217؛ هو ما هو مهم هنا .. كيف يمكنك تحديد ثقافة الإنصاف في بدء التشغيل الخاص بك؟

يجب على المستشارين تخصيص بعض الوقت لشركتك ل # & # 8216؛ كسب & # 8217؛ حقوقهم. أول شيء يجب القيام به هو تحديد نوع الدور الذي سيقوم به هذا المستشار. هل سيقدم تعليقات ومساعدة على مستوى المجلس أو مساعدة تشغيلية فقط (التسويق، على سبيل المثال). هل ستجتمع معك مرة في الأسبوع أو مرة في الشهر؟

بعد ذلك، حدد فترة زمنية لهذه العلاقة قبل مراجعتها للإرشاد. كما هو الحال في جو، المستشار التسويقي الخاص بك، وسوف تعمل معك مرة واحدة في الأسبوع لمدة 9 أشهر، وعند هذه النقطة يمكنك مراجعة علاقة العمل لمعرفة ما إذا كان هناك حاجة إلى مزيد من ذلك أو إذا كان يعمل بها.

انها حقا بسيطة جدا، والعثور على شخص يمكن أن تساعدك، وتحدد بدقة توقعات لديك من بعضها البعض وإلى متى، ومن ثم العثور على مبلغ الأسهم التي تتماشى مع السوق والتي تجعلهم سعداء.

بالنسبة للولايات المتحدة الأمريكية، فقد جاء معهد المؤسس مع بعض المبادئ التوجيهية على الأرقام، ويمكنك أن تقرأ عن تلك هنا: تيشكرونش / 2018/09/22 / فري-ستارتوب-دوس-هاو-موش-إكيتي-شولد-أدفيسورس-جيت /

وتشمل أيضا اتفاق يمكنك التوقيع مع المستشار الخاص بك لتحديد ضيق المشاركة. بالنسبة إلى المملكة المتحدة، سوف أربطها قريبا قريبا & # 8230؛ ترّقب.

على الموظفين (وهو أمر أصعب قليلا وأنا & # 8217؛ سوف تشمل موضوع التقييمات كمكافأة):

العودة إلى موضوع الإنصاف ... يتم تعريف الإنصاف من خلال الحصول على التعويض الإجمالي للموظف الخاص بك تلبية توقعاته أو لها كما هو محدد من قبل السوق. على هذا النحو، عليك أن تفكر في الموظف الخاص بك & # 8217؛ s مجموع التعويض (النقدية + الأسهم) كشيء الذي هو في حدود حدود السوق لدوره أو لها. تحيد كثيرا وليس فقط توظيف الصعب (إيه)، ولكن سيكون لديك الموظفين أونموتيفاتد بطبيعتها. وعادة ما يكون مجموع التعويضات لدى الشركات الناشئة منخفضا أو لا يوجد راتب، بحيث يتم تحديد الإنصاف عن طريق تخصيص حقوق الملكية.

لذلك من أجل تحديد قيمة جزء حقوق الملكية من إجمالي تعويض الموظف، شيء واحد مهم للنظر فيه هو أن القيمة الإجمالية لحزمة الخيار الصادرة، هي وظيفة من كل من العدد الإجمالي معين، ولكن أيضا سعر الإضراب يملكون. وهما يسيران جنبا إلى جنب.

ولكن قبل أن نذهب إلى أبعد من ذلك، سريع تعريف الاختيار على سترايك السعر:

سعر الإضراب من الخيار هو السعر الثابت المخصص لخيار شراء الحصة الأساسية (عادة الأسهم العادية) في الشركة. في الواقع، يجب عليك دفع [سعر الإضراب × الخيارات] التي حصلت عليها، لممارسة حقك في شراء الأسهم الأساسية. بعد الانتهاء من & # 8217؛ في & # 8216؛ إكسيرسيسد & # 8217 ؛، تملك الأسهم.

التسعير أسعار الإضراب هو قليلا من الألم. في الولايات المتحدة الأمريكية، عليك أن تفعل تقييمات 409A. المزيد عن ذلك من فريد ويلسون هنا: أفك / a_vc / 2018/11 / إمبلويي-إكيتي-ذي-أوبتيون-ستريك-price. html.

التسعير في المملكة المتحدة هو أبسط وأكثر صعوبة. أكثر صعوبة لأنه إيسن & # 8217؛ ر واضحة مثل الولايات المتحدة الأمريكية، ولكن أبسط، لأن هناك المزيد من المرونة.

إذا تم منح خيارات إيمي في شركة غير مسعرة يمكن للشركة، إذا رغبت، أن توافق على القيمة السوقية للأسهم مع همرك الأسهم وتقييم الأصول (ساف). للموافقة على قيمة سوقية معهم، سوف تحتاج الشركة إلى اقتراح قيمة للأسهم وتقديم معلومات أساسية لدعم الاقتراح. وسوف تحتاج لاستكمال شكل فال 231 لخيارات إيمي. ويحدد النموذج المعلومات المطلوبة لدعم التقييم المقترح. عند اكتمالها، يجب إرسالها إلى شركة همرك لتقييم الأصول والأصول (ساف). إذا لم يتم استخدام النموذج أو أن الشركة لا توفر جميع المعلومات المطلوبة، قد يطلب منها تقديم المعلومات الناقصة قبل أن يبدأ التقييم. وقد يؤخر ذلك اتفاق التقييم. عندما تتلقى همرك الأسهم والأصول التقييم (ساف) استمارة الانتهاء، وسوف اقول لكم في غضون عشرة أيام عمل إذا كانوا بحاجة إلى مزيد من المعلومات. إن الطلب من همرك على الموافقة على التقييم ليس هو نفسه:

إخطار همرك من منح خيارات إيمي أو جعل الإقرار الضريبي السنوي المطلوب ل إيمي.

تمنحك هذه اللغة بعض المرونة بشأن الطريقة التي تريد بها تحديد قيمة شركتك وتعريفها عند تعيين سعر المخالفة. حجز موعد مع شخص مثل fullaccountingsolutions. co. uk/ لمناقشة كيف قد تذهب حول وضع هذا، أو مع محاميك. ويعد الحصول على هذا الحق مهما لأنه إذا لم تحصل على حق، فستكون له آثار ضريبية خطيرة على موظفيك أو على أي مستلمين آخرين.

لذلك العودة إلى التسعير الإضراب وتأثيره على القيمة التي تعطيها لموظفيك:

إذا كان لديك سعر إضراب مرتفع جدا، فإنك تؤثر على إجمالي العائد على المخرج. في معادلة مبسطة (التي تم تصميمها لتعطيك القيمة الحالية من الخيارات الخاصة بك (بلاك سكولز)، ولكن بدلا من ذلك فقط آليات الصرف خارج)، فإن قيمة الخيارات ستكون:

(سعر السهم عند الخروج * الخيارات لديك) & # 8211؛ (سترايك السعر لديك * خيارات لديك) = قيمة الموظف نقدا عند الخروج.

يمكنك أن ترى أين تتطابق مع الموظف 100، الذي يأتي في حين أن الشركة تستحق أكثر من ذلك بكثير، مع الموظف 10، الذي جاء في وقت مبكر، أنت & # 8217؛ d لإصدار موظف 100 العديد من الأسهم إلى & # 8216؛ 8217؛ نفس الشيء الذي قدمه للموظف 10. حاول شرح كل ذلك لموظفك المئوي وأيضا إلى أول عدد قليل من الأشخاص الذين قد يشعرون بالضعف لأن شخصا ما لديه أكثر & # 8216؛ سهم & # 8217؛ مما يفعلونه لوظيفة الوظيفة نفسها.

أيضا، هنا هو نقطة مثيرة للاهتمام للنظر: أسعار ممارسة مختلفة للموظفين المكتسبين تماما سوف يسبب لهم أن تتصرف بشكل مختلف. الموظف الذي لديه 100 سهم لشراء، ولكن فقط في 1 دولار لكل واحد سوف تعمل بشكل مختلف (شراء الأسهم ويكون المساهم السلبي) مقابل الموظف الذي لديه 100 سهم في 100 $ (أكثر عرضة لاتخاذ قرار محسوب حول ما إذا كان سيتم ممارسة ( أو لا) الخيارات عند المغادرة). تذكر، إذا قمت بتعيين فترة التمرين بعد مغادرة شخص ما للشركة، والسؤال هو، هل تريد لهم للحفاظ على أسهم الرهان (السعر المنخفض) أو الاحتفاظ بها فقط إذا كانوا يعتقدون حقا في الشركة (ارتفاع الأسعار)؟ مرة أخرى، لا الجواب الصحيح كما كنت التوازن بين العدالة التي تعطي بها.

إذا كم من الأسهم لمنحهم؟

بعد التمرين المذكور أعلاه، ترى التحدي بين توضيح الإنصاف رياضيا، ولكن أيضا من حيث كيفية دردشة الموظفين فيما بينهم، ويمكن أحيانا الحصول على الانطباعات الخاطئة على أساس عدم وجود كل الحقائق.

الشفافية مفيدة جدا في المراحل المبكرة من النشاط التجاري، ولكن مع نموك، يمكنك اختيار مشاركة المعلومات الأساسية فقط من دفاتر حقوق الملكية أو الطبقات. انها حقا متروك لكم وكيف تريد تقسيم أنواع مختلفة من إصدارات أسهم الموظفين، على سبيل المثال: مستوى المدير، مستوى الإشراف، ومستوى المشرف.

خدعة هنا، هو حقا في كيفية & # 8216؛ تعريف & # 8217؛ الذي هو ما. I & # 8217؛ د أقول أن الطبقات الهامة هي:

تلك التي تحدد التوجه الاستراتيجي عموما (عادة المؤسسين أو الرئيس التنفيذي) تلك التي تحدد التوجه الاستراتيجي الوظيفي (عادة شخص مثل المدير المالي، أو تمو) تلك التي وضعت الميزانيات لتحقيق الأهداف الاستراتيجية (المديرين، نائب الرئيس) تلك التي تدير الناس وفقا للميزانيات ( المشرفين، خط المديرين) تلك التي تنفذ (المطورين، والناس المبيعات، الخ)

بعد ذلك، يمكنك تحديد قيمة دلو إجمالي قيمة عادل لكل من هذه، ثم استخدام معادلات الرياضيات لتعطيك القيم النسبية لحقوق الملكية لكل طبقة.

كما هو الحال مع معظم الأشياء من هذا النوع، ومع ذلك، هناك أكثر من طريقة واحدة لشريحة البصل.

فريد ويلسون & # 8217؛ ق أدناه على ما لإصدار كل طبقات مفيد كدليل لكل من معادلة لحساب الأرقام المطلقة، ولكن أيضا للمساعدة في فهم مستويات مختلفة من الموظفين. AVC / a_vc / 2018/11 / موظف في رأس المال، كيف much. html.

وبمجرد الانتهاء من اختيار الطريقة المفضلة لديك، فإن أحد الأخطاء التي يجب تجنبها هو وعد الموظفين المبتدئين & # 8216؛ بالنسب المئوية & # 8217 ؛. المعنى، لا & # 8217؛ أقول، أنا & # 8217؛ سوف تعطيك 2٪، ولكن أقول، أنا & # 8217؛ م مما يتيح لك 2،000 سهم والتي تمثل 2٪ من الجدول سقف الحالي لدينا. والسبب هو أنه إذا تركت لفظيا في 2٪، قد جعل عن غير قصد يعتقدون أنه في الجولة المقبلة سوف تستمر في الحصول على 2٪. لا تفترض جميع الموظفين فهم آليات تمويل الجولات و / أو التخفيف.

خطأ آخر لتجنب لا يشمل فترة الاستحقاق. وبدون فترة الاستحقاق، يتمتع موظفوك بالوصول الكامل إلى ما وعدتهم به، سواء أكانوا قد أمضوا وقتا طويلا في الحصول على & # 8221؛ فربحوه & # 8217؛، فمن الخطورة عدم امتلاك الشركة لأحد. اقرأ هنا تفسيرا لسبب أهمية ذلك: سيدكامب / 2018/11 / سيدهاك-فوندرز-كولابوراتيون-أغريمنت-فيرسيون-2-0.html.

في النهاية، هذا هو أكثر من فن، وسوف تحصل على خطأ مرة واحدة على الأقل، و لا تخاف من التجربة، ولكن طالما لديك عملية، وأعتقد أن لديك قضايا أقل المضي قدما ، لا سيما عندما تنمو الشركة أكبر، من إذا كنت ترك الأشياء مفتوحة تماما.

الأسهم المصدرة.

ما هي "الأسهم المصدرة"

إن األسهم المصدرة هي األسهم المصرح بها التي يباعها ويحملها مساهمو الشركة بغض النظر عما إذا كانوا من المطلعين أو المستثمرين المؤسساتيين أو عامة الناس كما هو مبين في التقرير السنوي للشركة. وتشمل الأسهم المصدرة الأسهم التي تبيعها الشركة علنا ​​لتوليد رأس المال والأوراق المالية المقدمة إلى المطلعين كجزء من حزم التعويضات. وعلى عكس األسهم المحتفظ بها كأرصدة خزينة، فإن األسهم التي تم سحبها غير مدرجة في هذا الرقم.

تراجع "الأسهم المصدرة"

تسجيل الأسهم المصدرة.

يتم تسجيل عدد الأسهم المصدرة في الميزانية العمومية للشركة كخزينة رأسمالية. يتم إدراج األسهم القائمة في إيداعات الشركة ربع السنوية مع لجنة األوراق المالية والبورصات. كما يوجد عدد الأسهم القائمة في قسم رأس المال في التقرير السنوي للشركة.

أهمية الأسهم المصدرة.

يتم إدراج األسهم المصدرة عند احتساب رسملة السوق أو األسهم المصدرة مضروبا في سعر السهم الحالي أو العائد على السهم أو األسهم المصدرة مقسومة على األرباح. يساعد كلا الرقمين المستثمرين على قياس قيمة الشركة وأدائها.

مقارنة الأسهم المصرح بها والمصدرة.

الأسهم المصرح بها هي الأسهم التي وافق عليها مؤسسو الشركة في أوراق إيداع الشركات قبل بدء التشغيل. األسهم المصدرة هي األسهم التي قرر المالكون تبادلها مقابل النقد أو األصول أو القيمة األخرى التي أعطيت لتأسيس الشركة. وهذا ما يسمى بسمعة المؤسسة.

الأسهم المصدرة والملكية.

ويمكن قياس الملكية عن طريق إصدار المستثمرين أسهم في الشركة الناشئة. كما يمكن قياس الملكية من خالل األسهم المصدرة والمعلقة باإلضافة إلى األسهم التي قد تصدر في حالة ممارسة جميع خيارات األسهم المصرح بها والتي يطلق عليها الحساب المخفف بالكامل. بالإضافة إلى ذلك، يمكن قياس الملكية باستخدام الأسهم المصدرة والمرخصة كتنبؤ بالموقف الذي يمكن أن يكون عليه المساهمون في تاريخ لاحق يسمى حساب نموذج العمل. يجب على جميع أعضاء مجلس اإلدارة استخدام نفس العملية الحسابية عند اتخاذ القرارات أو الخطط الخاصة باألعمال.

على سبيل المثال، إذا كان بدء التشغيل 10 مليون سهم من 20 مليون سهم أذن لمالك، وأسهم المالك هي الوحيدة الصادرة، وقال انه يملك 100٪ من الشركة. وعادة ما تستخدم المجالس حساب النموذج المخفف بالكامل أو العمل للتخطيط والإسقاط. على سبيل المثال، إذا كان المجلس يعتقد أنه قد يصدر 2 مليون سهم إضافي للمستثمر ويقدم 3 ملايين سهم كخيارات الأسهم للموظفين ذوي الأداء العالي، فإنه قد يوفر المؤسسين خيارات إضافية الأسهم بحيث لا يخفف بشكل كبير من نسبة ملكيتها.

فوائد وقيمة خيارات الأسهم.

إنها حقيقة غالبا ما يتم تجاهلها، ولكن قدرة المستثمرين على رؤية ما يجري في الشركة بدقة، والقدرة على مقارنة الشركات على أساس نفس المقاييس هي واحدة من أهم أجزاء الاستثمار.

وقد جادل النقاش حول كيفية المحاسبة عن خيارات الأسهم للشركات المقدمة للموظفين والمديرين التنفيذيين في وسائل الإعلام، وقاعات مجلس إدارة الشركة وحتى في الكونغرس الأمريكي. وبعد سنوات عديدة من التشاجر، أصدر مجلس معايير المحاسبة المالية، أو فاسب، بيان المحاسبة المالية رقم 123 (R) الذي يدعو إلى فرض مصاريف إجبارية على خيارات الأسهم بدءا من الربع المالي الأول للشركة بعد 15 يونيو 2005. (لمعرفة المزيد، انظر مخاطر خيارات النسخ الخلفي، "صحيح" تكلفة خيارات الأسهم ونهج جديد لتعويض الأسهم.)

يحتاج المستثمرون إلى معرفة كيفية تحديد الشركات الأكثر تأثرا - ليس فقط في شكل مراجعات قصيرة الأجل للأرباح، أو مبادئ المحاسبة المقبولة عموما مقابل الأرباح الشكلية - ولكن أيضا بالتغييرات طويلة الأجل لطرق التعويض والآثار التي سيترتب على القرار على العديد من استراتيجيات الشركات طويلة الأجل لجذب المواهب وتحفيز الموظفين. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، راجع فهم الأرباح الأولية.)

تاريخ قصير من الخيار الأسهم كما التعويض.

ممارسة إعطاء خيارات الأسهم لموظفي الشركة هو عقود من العمر. في عام 1972، أصدر مجلس مبادئ المحاسبة (أب) الرأي رقم 25 الذي دعا الشركات إلى استخدام منهجية القيمة الجوهرية لتقييم خيارات الأسهم الممنوحة لموظفي الشركة. وبموجب أساليب القيمة الجوهرية المستخدمة في ذلك الوقت، يمكن للشركات أن تصدر خيارات الأسهم "في المال" دون تسجيل أي نفقات على بيانات دخلها، حيث تعتبر الخيارات غير ذات قيمة جوهرية أولية. (وفي هذه الحالة، تعرف القيمة الجوهرية بأنها الفرق بين سعر المنحة وسعر السوق للسهم، الذي يكون وقت منحه مساويا). لذلك، في حين أن ممارسة عدم تسجيل أي تكاليف لخيارات الأسهم بدأت منذ فترة طويلة، وكان عدد يجري تسليمها صغيرة جدا أن الكثير من الناس تجاهل ذلك.

سرعة التقدم إلى عام 1993؛ القسم 162 م من قانون الإيرادات الداخلية مكتوب ويحد بشكل فعال من التعويضات النقدية التنفيذية للشركات إلى مليون دولار سنويا. عند هذه النقطة أن استخدام خيارات الأسهم كشكل من أشكال التعويض يبدأ حقا في الإقلاع. وبالتزامن مع هذه الزيادة في خيارات منح هو سوق الثور الهائج في الأسهم، وتحديدا في الأسهم المتعلقة بالتكنولوجيا، والتي تستفيد من الابتكارات وزيادة الطلب المستثمرين.

في وقت قريب جدا لم يكن فقط كبار المديرين التنفيذيين تلقي خيارات الأسهم، ولكن الرتبة والملف الموظفين كذلك. وكان الخيار الأسهم قد ذهبت من غرفة تنفيذية التنفيذي لصالح لصالح كامل على ميزة تنافسية للشركات الراغبة في جذب وتحفيز كبار المواهب، وخاصة المواهب الشابة التي لا تمانع في الحصول على عدد قليل من الخيارات الكاملة للصدفة (في جوهرها، وتذاكر اليانصيب ) بدلا من النقد اضافية تأتي يوم الدفع. ولكن بفضل سوق الأسهم المزدهر، بدلا من تذاكر اليانصيب، كانت الخيارات الممنوحة للموظفين جيدة مثل الذهب. وقد وفر ذلك ميزة استراتيجية رئيسية للشركات الصغيرة ذات الجيوب الضحلة، التي يمكنها توفير أموالها وبساطة إصدار المزيد والمزيد من الخيارات، في حين أنها لم تسجل فلسا واحدا من الصفقة كمصروف.

ويفترض وارن بوفيه على الوضع في رسالته لعام 1998 إلى المساهمين: "على الرغم من أن الخيارات، إذا كانت منظمة بشكل صحيح، يمكن أن تكون وسيلة مناسبة، وحتى مثالية لتعويض وتحفيز كبار المديرين، فهي في كثير من الأحيان متقلبة بعنف في توزيعها والمكافآت، وعدم الكفاءة كمحفزين وباهظة الثمن بالنسبة للمساهمين ".

على الرغم من وجود جيد، "اليانصيب" انتهت في نهاية المطاف - وفجأة. وقد انفجرت الفقاعة التي تغذيها التكنولوجيا في سوق الأوراق المالية، وأصبحت الملايين من الخيارات التي كانت مربحة مرة واحدة لا قيمة لها، أو "تحت الماء". وقد هيمنت فضائح الشركات على وسائل الإعلام، حيث عزز الجشع الساحق في شركات مثل إنرون و وورلدكوم و تايكو الحاجة إلى المستثمرين والهيئات التنظيمية لاستعادة السيطرة على المحاسبة والإبلاغ المناسبين. (لقراءة المزيد حول هذه الأحداث، راجع أكبر احتيال المخزون في كل العصور.)

وللتأكد من ذلك، فإنهم لم ينسوا أن خيارات الأسهم هي مصروفات ذات تكاليف حقيقية لكل من الشركات والمساهمين، وذلك من خلال الهيئة الاتحادية للرقابة المالية (فاسب)، وهي الهيئة التنظيمية الرئيسية لمعايير المحاسبة في الولايات المتحدة.

إن التكاليف التي يمكن أن تفرضها خيارات الأسهم على المساهمين هي مسألة جدال كبير. وفقا ل فاسب، لا يتم فرض أي طريقة محددة لتقييم منح الخيارات على الشركات، وذلك أساسا لأنه لم يتم تحديد "أفضل طريقة".

خيارات الأسهم الممنوحة للموظفين لديها اختلافات رئيسية عن تلك التي تباع في البورصات، مثل فترات الاستحقاق وعدم القدرة على نقل (فقط الموظف يمكن استخدامها من أي وقت مضى). في بيانهم جنبا إلى جنب مع القرار، فإن فاسب تسمح لأي طريقة التقييم، طالما أنها تتضمن المتغيرات الرئيسية التي تشكل الأساليب الأكثر شيوعا، مثل بلاك سكولز وحدين. المتغيرات الرئيسية هي:

وسوف يتم استخدام معدل العائد الخالي من المخاطر (عادة ما يكون معدل فاتورة T - ثلاثة أو ستة أشهر هنا). معدل توزيعات األرباح المتوقعة لألمن) الشركة (. التقلب الضمني أو المتوقع في الأمان الأساسي خلال مدة الخيار. سعر ممارسة الخيار. المدة أو المدة المتوقعة للخيار.

ويسمح للشركات باستخدام تقديرها الخاص عند اختيار نموذج التقييم، ولكن يجب أيضا أن يتم الاتفاق عليها من قبل مدققي الحسابات. ومع ذلك، يمكن أن يكون هناك اختلافات كبيرة بشكل مفاجئ في إنهاء التقييمات اعتمادا على الطريقة المستخدمة والافتراضات القائمة، وخاصة افتراضات التقلب. لأن كل من الشركات والمستثمرين يدخلون أراضي جديدة هنا، التقييمات والأساليب لا بد أن تتغير مع مرور الوقت. ما هو معروف هو ما حدث بالفعل، وهذا هو أن العديد من الشركات قد خفضت، تعديل أو القضاء على برامج خيارات الأسهم الحالية تماما. وفي مواجهة احتمال إدراج التكاليف المقدرة وقت منحها، اختارت العديد من الشركات تغييرها بسرعة.

النظر في الإحصاءات التالية: انخفضت المنح من خيارات الأسهم التي قدمتها شركات S & P 500 من 7.1 مليار في عام 2001 إلى 4 مليار فقط في عام 2004، أي بانخفاض قدره أكثر من 40٪ خلال ثلاث سنوات فقط. ويوضح الرسم البياني أدناه هذا الاتجاه.

ويزداد منحدر الرسم البياني مبالغ فيه بسبب انخفاض الأرباح خلال السوق الدب في عامي 2001 و 2002، ولكن هذا الاتجاه لا يزال لا يمكن إنكاره، ناهيك عن دراماتيكية. نحن الآن نشهد نماذج جديدة من التعويض ودفع الحوافز للمديرين والموظفين الآخرين من خلال جوائز الأسهم المقيدة، والمكافآت الهدف التشغيلية وغيرها من الأساليب الإبداعية. انها مجرد في مراحل البداية، لذلك يمكننا أن نتوقع أن نرى كل من التغيير والتبديل والابتكار الحقيقي مع مرور الوقت.

ما يجب على المستثمرين توقعه.

وتختلف الأرقام الدقيقة، ولكن معظم التقديرات الخاصة بشركة S & أمب؛ P تتوقع انخفاضا إجماليا في صافي أرباح المبادئ المحاسبية المقبولة عموما نظرا لخيارات خيارات الأسهم التي تتراوح بين 3 و 5٪ لعام 2006، وهي السنة الأولى التي ستبلغ فيها جميع الشركات بموجب المبادئ التوجيهية الجديدة. بعض الصناعات سوف تكون أكثر تضررا من غيرها، وأبرزها صناعة التكنولوجيا، وأسهم ناسداك سوف تظهر انخفاض إجمالي أعلى من الأسهم بورصة نيويورك. ولنأخذ في االعتبار أن تسع صناعات فقط ستشكل أكثر من 55٪ من إجمالي مصروفات الخيارات لشركة S & أمب؛ P 500 في عام 2006:

وقد تؤدي اتجاهات كهذه إلى حدوث دوران قطاعي نحو الصناعات التي تكون فيها نسبة صافي الدخل "في خطر" أقل، حيث يصنف المستثمرون الشركات التي سوف تتضرر أكثر من غيرها على المدى القصير.

ومن الأهمية بمكان أن نلاحظ أنه منذ عام 1995، أدرجت مصروفات خيارات الأسهم في تقارير 10-Q و 10 K - ودفنت في الحواشي، ولكنها كانت موجودة. يمكن للمستثمرين أن يبحثوا في القسم الذي يدعى عادة "التعويضات القائمة على الأسهم" أو "خطط خيارات الأسهم" لإيجاد معلومات هامة عن العدد الإجمالي للخيارات المتاحة للشركة لمنح أو فترات الاستحقاق والتأثيرات المخففة المحتملة على المساهمين.

كمراجعة لأولئك الذين قد نسيت، كل الخيار الذي يتم تحويله إلى حصة من قبل الموظف يخفف نسبة ملكية كل مساهم آخر في الشركة. العديد من الشركات التي تصدر أعدادا كبيرة من الخيارات لديها أيضا برامج إعادة شراء الأسهم للمساعدة في تعويض التخفيف، ولكن هذا يعني أنها تدفع نقدا لشراء الأسهم مرة أخرى التي أعطيت مجانا للموظفين - ينبغي النظر إلى هذه الأنواع من إعادة شراء الأسهم كما في تكلفة تعويض للموظفني، بدال من تدفق حب املسامهني العاديين من خزينة الشركات.

وأصعب مؤيدي نظرية السوق كفاءة يقولون أن المستثمرين لا داعي للقلق حول هذا التغيير المحاسبة؛ وبما أن الأرقام قد أدرجت بالفعل في الحواشي، فإن الحجة تشير إلى أن أسواق الأسهم قد أدرجت هذه المعلومات بالفعل في أسعار الأسهم. سواء كنت الاشتراك في هذا الاعتقاد أم لا، والحقيقة هي أن العديد من الشركات المعروفة سوف يكون صافي أرباحها، على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عموما، وانخفاض أكثر بكثير من متوسطات السوق من 3 إلى 5٪. وكما هو الحال مع الصناعات المذكورة أعلاه، فإن نتائج الأسهم الفردية ستكون شديدة الانحراف، كما يمكن أن تظهر في الأمثلة التالية:

ولكي نكون منصفين، قررت العديد من الشركات (حوالي 20٪ من شركة S & أمب؛ P 500) تنظيف زجاجها الأمامي في وقت مبكر وأعلنت أنها ستبدأ في صرف تكاليفها قبل الموعد النهائي؛ ينبغي أن يثني على جهودهم. ولديهم ميزة إضافية لمدة سنتين أو ثلاث سنوات لتصميم هياكل تعويض جديدة ترضي الموظفين والهيئة.

المزايا الضريبية - مكون حيوي آخر.

من المهم أن نفهم أنه في حين أن معظم الشركات لم تسجل أي نفقات لمنحهم الخيار، كانوا يحصلون على فائدة قوية على بيانات الدخل في شكل تخفيضات ضريبية قيمة. وعندما يمارس الموظفون خياراتهم، فإن القيمة الجوهرية (سعر السوق مطروحا منها سعر المنحة) وقت ممارسة التمارين الرياضية كانت تطالب بها الشركة كخصم ضريبي. وتسجل هذه الخصومات الضريبية كتدفقات نقدية تشغيلية؛ ستظل هذه الخصومات مسموحا بها، ولكنها ستحسب الآن كتدفقات نقدية تمويلية بدلا من التدفق النقدي التشغيلي. وهذا من شأنه أن يجعل المستثمرين حذرين؛ ليس فقط هو غاب إبس ستكون أقل بالنسبة للعديد من الشركات، والتدفق النقدي التشغيل سوف تنخفض كذلك. فقط كم؟ وكما هو الحال مع أمثلة الأرباح المذكورة أعلاه، فإن بعض الشركات سوف تتضرر أكثر من غيرها. وبشكل عام، فإن مؤشر ستاندرد اند بورز قد أظهر انخفاضا بنسبة 4٪ في التدفقات النقدية التشغيلية في عام 2004، ولكن النتائج متحيزة، كما توضح الأمثلة أدناه بوضوح واضح:

وكما تكشف القوائم أعلاه، فإن الشركات التي كانت أسهمها قد ارتفعت بشكل ملحوظ خلال الفترة الزمنية حصلت على مكاسب ضريبية أعلى من المتوسط ​​لأن القيمة الفعلية للخيارات عند انتهاء الصلاحية كانت أعلى مما كان متوقعا في تقديرات الشركة الأصلية. مع تمحى هذه الفائدة، سيتم تحويل متغير استثمار أساسي آخر للعديد من الشركات.

ما الذي تبحث عنه من وول ستريت.

ليس هناك إجماع حقيقي حول كيفية تعامل شركات الوساطة الكبيرة مع التغيير بمجرد انتشاره لجميع الشركات العامة. ومن المرجح أن تعرض تقارير المحللين كل من ربحية السهم لكل من ربحية السهم (غب) وغياب مبادئ المحاسبة المقبولة عموما في كل من التقارير والتقديرات / النماذج، على الأقل خلال العامين الأولين. وقد أعلنت بعض الشركات بالفعل أنها ستطلب من جميع المحللين استخدام أرقام إبس الخاصة بالمبادئ المحاسبية المقبولة عموما في التقارير والنماذج، والتي سوف تشمل تكاليف تعويض الخيارات. كما ذكرت شركات البيانات أنها ستبدأ في إدراج نفقات الخيارات في أرقام أرباحها وتدفقاتها النقدية في جميع المجالات. (لقراءة المزيد عن إبس، انظر أنواع إبس والحصول على الأرباح الحقيقية.)

في أفضل حالاتها، خيارات الأسهم لا تزال توفر وسيلة لمواءمة مصالح الموظفين مع تلك الإدارة العليا والمساهمين، كما تنمو المكافأة مع سعر سهم الشركة. ومع ذلك، غالبا ما يكون من السهل جدا على واحد أو اثنين من المديرين التنفيذيين تضخيم أرباح قصيرة الأجل بشكل مصطنع، إما عن طريق سحب فوائد الأرباح المستقبلية في فترات الأرباح الحالية، أو عن طريق التلاعب في شقة. هذه الفترة الانتقالية في الأسواق هي فرصة كبيرة لتقييم كل من إدارة الشركة وفرق علاقات المستثمرين على أشياء مثل صراحة، والفلسفات حوكمة الشركات، وإذا كانت التمسك قيم المساهمين. (لقراءة المزيد عن بيانات الشركات التلاعب بها، انظر الطبخ كتب 101 ووضع إدارة تحت المجهر.)

وإذا كان لنا أن نثق في الأسواق بأي حال من الأحوال، ينبغي أن نعتمد على قدرتها على إيجاد طرق خلاقة لحل المشاكل وهضم التغيرات في السوق. أصبحت جوائز الخيارات أكثر وأكثر جاذبية ومربحة، لأن الثغرة كانت كبيرة جدا ومغرية للتجاهل. الآن بعد أن ثغرة إغلاق، الشركات سوف تضطر إلى إيجاد طرق جديدة لإعطاء الموظفين الحوافز. إن الوضوح في إعداد التقارير المحاسبية والمستثمرين سيفيدنا جميعا، حتى لو أصبحت الصورة قصيرة الأجل غامضة من وقت لآخر.

كيفية إصدار الأسهم.

الشركات تصدر أسهم الأسهم لجمع الأموال لأعمالهم. تمثل األسهم المصدرة مبلغ األموال المستثمرة من قبل المساهمين في الشركة. يمتلك المساهمون حصة ملكية في الشركة ويتمتعون بحقوق معينة مثل حقوق التصويت واستالم األرباح. ولذلك فمن المهم جدا للنظر في كيفية إصدار الأسهم عند تنظيم الشركة الخاصة بك.

الخطوات تحرير.

طريقة واحدة من اثنين:

تحديد ما إذا كان سيتم تحرير الأسهم.

الطريقة الثانية:

المجتمع Q & أمب؛ A.

لا، لا يطلب من الشركات إصدار الأسهم. وعادة ما يتم ذلك فقط لزيادة رأس المال التشغيلي.

ان ذلك يعتمد على الظروف. على سبيل المثال، يمكن نقل حصة كهدية من الأم إلى الطفل، ولكن الأسهم التي تعطى بعيدا عن الشركة يجب أن يتم الإعلان إلى السلطات المختصة.

تعكس القيم المشتركة الرأي العام حول التوقعات المستقبلية للشركة المصدرة.

تحذيرات تعديل.

ذات صلة ويكيهوس تحرير.

حساب سلامة الأسهم.

الاستثمار في الأسهم.

شراء دريب الأسهم.

حساب التكاليف المتغيرة.

القيام بتحليل التكاليف.

حساب تكلفة الغذاء.

حساب تكلفة الدين.

خبير مراجعة بواسطة:

تم مراجعة هذا الإصدار من كيفية إصدار الأسهم من قبل مايكل R. لويس في 18 فبراير، 2017.